Сильнейшая инфляция, разразившаяся в стране, особенно сильно ударила по малоимущим слоям населения Украины. Людям, наименее социально защищенным, затягивать пояса уже дальше некуда. Однако, по прогнозам финансовых экспертов, в ближайшем будущем ничего хорошего страну не ждет — курс доллара в следующем году может подпрыгнуть аж до 20…
Искать виноватых в катастрофическом падении экономики бессмысленно, однако выявить причины и проанализировать ошибки необходимо. Дабы понять, как выходить из этой «клиники»…
Вероятность финансовой катастрофы в Украине резко выросла, что признал министр финансов Александр Шлапак. Надежды нынешнего Кабмина на то, что подорожавший доллар перезапустит экономику, увы, оказались тщетными. Деньги из Украины стремительно утекают. А транш МВФ задерживается уже во второй раз. Деньги от него могут поступить в 2015 году. И если правительство не пойдет на радикальные меры не медля, то ситуация усугубится донельзя. Нынешний доллар по 13-14 гривен украинцы будут вспоминать с такой же щемящей ностальгией, как сейчас вспоминают арбузовский по 8.
Очень символично, что свои рецепты лечения больной экономики дал в журнале «Форбс» именно Сергей Арбузов, бывший глава НБУ. В статье «Почему НБУ должен снять ограничения с валютного рынка» политик аргументировано изложил свои предложения по выходу из сверхтяжелой кризисной ситуации.
Самое пристальное внимание правительству и центробанку следует уделить стабилизации валютного рынка. Прежде всего надо успокоить население и дать бизнесу реальный индикатор стоимости валюты. Этот индикатор, как свидетельствуют проведенные расчеты, вполне может соответствовать уровню 12 (12,5) гривны за доллар.
После Майдана чиновники почему-то перестали контролировать «нюансы» крупных денежных потоков. При этом для стабилизации ситуации на валютном рынке нужно в первую очередь ограничить продажу украинских товаров через оффшоры. Валюта от экспорта должна поступать напрямую в Украину! Согласитесь, это жизненно необходимо нашей умирающей экономике!
Успокоить «разболтанную» ситуацию на валютном рынке также можно через увеличение предложения валюты на межбанке. Для этого необходимо принять стимуляционные, административные и ограничивающие меры. Первым делом, перекрыть банкам истояник, позволяющий формировать резервы под кредитные риски в валюте. Данный запрет Нацбанка действовал в 2010-2012 годы. Он позволил значительно увеличить предложение валюты на межбанке (при жестком контроле норматива валютной позиции). Как следствие, курс гривны укрепился.
Второй шаг. Главный банк страны должен потребовать от банков докапитализацию (стресс-тесты крупнейших банков завершились 31 августа). Причем акционерам надо разрешить вносить капитал в валюте (с последующей операцией СВОП с НБУ, например, продолжительностью в три года). Эта мера позволит Нацбанку иметь оперативный доступ к валюте, а банковским акционерам – возможность хеджировать валютные риски.
Третий шаг. Нужно внедрять закон о контроле над трансферным ценообразованием, который снизит возможность для ФПГ выводить за рубеж прибыль и формировать валютные авуары на банковских счетах в зарубежных банках.
Четвертый шаг. Правительству нужно активизировать работу с международными донорами. Учитывая ситуацию на охваченном войной Востоке и первоочередную необходимость восстановления Донбасса, украинским властям следует готовить выпуск специальных евробондов. Покупать их могут правительства стран ЕС и также международные финансовые организации.
По оценкам экс-главы НБУ, на сегодня для стабилизации ситуации на валютном рынке необходимы валютные интервенции в размере 5 млрд долларов. Около 1,5 млрд долларов можно оперативно выделить из резервов Накцбанка для удовлетворения избыточного спроса на межбанке. Плюс около 2 млрд долларов можно привлечь до конца года от работы с коммерческим банками. А 1,5-2 млрд долларов – от работы с международными донорами и правительствами.
Во избежание дефолта нашей экономики, который грозит разразиться к концу 2015 года, украинскому правительству нужно приступить к разработке механизма погашения внешнего долга.
Адекватные решения по погашению внешнего долга помогут вывести страну из долгового болота. Ныне ситуация такова, что золотовалютных резервов недостаточно для погашения огромной задолженности. Да и политика НБУ, увы, пока что не способствует экономии международных резервов. Все это создает предпосылки для критического снижения возможности своевременно обслуживать и погашать внешние государственные долги.
Национальный банк Украины должен отказаться от ошибочной практики продажи 200 долларов в одни руки, дабы не «подкармливать» черный рынок наличной валюты, а бороться с ним.
Совсем неразумно тратить международные резервы на продажу 200 долларов в руки по нерыночному курсу — они все равно потом попадут в руки к спекулянтам.
Нацбанку следовало бы продавать валюту для валютных заемщиков, которые больше всех страдают от девальвации. Таких клиентов у всех украинских банков сегодня — более 60 тыс. И если будет реализована такая мера, в банках возрастет погашение валютных кредитов. А это будет очень даже способствовать стабилизации ситуации в банковском секторе экономики страны.
Кстати сказать, политика свободного курсообразования была ошибкой НБУ. Руководство центробанка признало ее, но, увы, слишком поздно. Фактически Нацбанк сейчас вернулся к политике фиксированного курса. Однако сомнительные эксперименты на валютном рынке очень дорого обошлись украинской экономике.
Подытоживая, хотелось бы отдельно сказать о высокой оценке работы команды Арбузова, благодаря которой Украина ныне попала на 96-ю позицию в ТОП-100 рейтинга Doing Business. Это заслуга не нынешнего, а предыдущего правительства, отмечает ведущий финансовый аналитик Александр Охрименко. Ведь благодаря реформам 2013 года, которые проводил финансово-экономический блок Кабмина под руководством первого вице-премьера С. Арбузова, был обеспечен экономический рост страны — год назад рейтинг Украины взлетел сразу на 28 позиций. Да и нынешний рост заложен прошлым составом правительства. Ведь специалисты Всемирного банка, составляющие отчет, учитывали изменения, вступившие в силу с июля 2013 года по июнь нынешнего.
Заметные улучшения зафиксированы в двух областях — налоговой сфере и регистрации недвижимости. По легкости уплаты налогов Украина поднялась на 46 строк — до 108 места, а по простоте регистрации недвижимости — с 88 на 59 место. Это все результаты работы команды Арбузова. В отличие от правительства Яценюка, которое заявило о себе как о бескомпромиссных реформаторах, но так и не смогло показать позитивных результатов своей работы. Ну да, обещать – не значит жениться …