Действия протестующих фермеров и перевозчиков Польши, блокирующих украинскую границу, не только снижают объемы поступлений валюты в Украину (уменьшают ее предложение на межбанке), но, в итоге, негативно отражаются на поступлениях налогов и таможенных сборов в украинский госбюджет. В сочетании с перебоями внешнего финансирования это сильно ударит по отечественному ВВП, пишет на сайте Минфин аналитик Алексей Козырев.
Неслучайно МВФ в релизе о результатах заседания рабочей группы по выделению нового транша подчеркнул: «учитывая, что война продолжается, а также есть задержка с поступлением внешнего финансирования, Фонд ожидает, что рост украинской экономики в 2024 году замедлится до 3−4%», добавляет эксперт.
Кроме этого, важным негативным сигналом для аналитиков, которые рассматривают ситуацию с финансами в Украине, стало следующее высказывание руководителя миссии Фонда Гэвина Грея: «Своевременное выделение объявленной внешней поддержки, прогнозируемой в размере $38 млрд в 2024 году, имеет критическое значение для бюджетного финансирования и поддержки макроэкономической стабильности в Украине».
В итоге, неопределенность ситуации в связи с войной, вопросы по объемам и графикам поступления внешней финансовой помощи, а также вопрос источников покрытия бюджетных расходов в связке с негативными ожиданиями населения по курсовым перспективам гривны — вот тот негативный микс, который провоцирует периодические спекулятивные раскачки курса.
Пока у Нацбанка есть все инструменты и ресурсы для удержания ситуации под контролем. На межбанке — за счет интервенций для поддержки курса гривны, а также модернизации нормативной базы под быстро меняющиеся экономические и военные реалии. На наличном рынке — за счет рыночных и административных рычагов влияния на банки и финкомпании с их обменниками.
Основное сейчас для регулятора — удерживать ситуацию в таком формате. А для этого НБУ и Минфин, по факту, снова «упираются» в главный для них финансовый вопрос — четко выполняемый нашими западными партнерами график по суммам и срокам поступлений международной финансовой поддержки Украины.
На этой неделе, (26 февраля-1 марта 2024 г.), все основные тенденции валютного рынка последнего времени сохранятся:
-превышение спроса на валюту заставят НБУ регулярно продавать доллар на межбанке, а ценники этих интервенций практически будут «диктовать» ежедневный курсовой тренд на торгах. По моим прогнозам, за эту неделю регулятор потратит из резервов на такие операции порядка $290 млн — $480 млн.
-ежедневные объемы межбанка в системе Блумберг будут находиться в очень скромных пределах — от $90 млн до максимум $170−250 млн;
-население продолжит покупать валюты больше, нежели сдавать в обменники и кассы банков. На этой неделе превышение покупки валюты гражданами над объемами ее сдачи ежедневно составит от $30 млн до $65 млн.
-Минфин продолжит успешно размещать ОВГЗ на своем аукционе 27 февраля, что косвенно окажет поддержку гривне на валютном рынке. Будут предложены три вида гривневых облигаций на сроки от 378 до 1225 дней, и валютные бумаги в долларе на 386 дней. Все эти облигации пользуются достаточно высоким спросом у инвесторов. Ожидаю, что Минфин сможет привлечь в бюджет на данном аукционе средства в пределах от 11,5 млрд до 17 млрд в гривневом эквиваленте.
В целом, ситуация на валютном рынке в эти дни останется достаточно напряженной, с периодическими спекулятивными попытками раскачать курс, но при этом будет полностью контролироваться Нацбанком, считает аналитик А.Козырев.
Ранее банкир заявил, что если украинцы поддадутся эмоциям и начнут скупать доллар в марте 2024, это мгновенно изменит валютный рынок.