Проаналізувавши низку чинників, американське видання “The Wall street journal” опинилося перед запитанням: чи не за горами нова економічна криза?
"Можливо, це лише чергові чутки, а робити прогноз, заснований на чутках — заняття дурнів. Однак, як не крути, але занадто багато осіб цього літа поводять себе більш, ніж зухвало і тому слід взяти до уваги такі 10 фактів, які вказують на те, що американська економіка може знову опинитися на межі економічного колапсу". />
1. Ринок вже занадто дорогий. За словами професора економіки Йельського університету Роберта Шилера, циклічно-коригований коефіцієнт "ціна/прибуток" на сьогоднішній день становить 20. Такі дані перевищують норму, яка історично становить близько 16 та часто є потужним вказівником довгострокової платоспроможності. Визначення вартості — надзвичайно важливе для інвесторів, адже лише за хорошої плати існує сенс брати на себе відчутні ризики. В іншому разі можна залишитися біля розбитого корита.
2. Федеральний резерв США із кожним днем стає все параноїдальнішим. Минулого тижня голова резерву Бернанке застерігав від послаблення американської економіки і нарешті відкрив громадськості найновішу "зброю" у боротьбі із дефляцією: він планує застосувати виручку від продажу нерухомості для придбання облігацій державного казначейства, що має зупинити зростання довгострокових банківських відсотків. Звичайно, це чудова новина для тих, у кого кредити на нерухомість, однак для більшості в умовах, коли індекс “Dow Jones” вищий за 10000, це катастрофа.
3. Занадто багато людей поводить себе занадто грубо, зокрема це стосується активних фінансових менеджерів та фінансових радників, які згідно з останніми дослідженнями, очікують, що ринок почне зростати. І це причина для того, аби бути на сторжі. Говорять, що час купувати, коли всі навколо похмурі. Зворотнє також може бути правдою.
4. Дефляція вже дається взнаки. Три місяці поспіль споживчі ціни падали і що найстрашніше — це не може не впливати на зарплати. Не дивно, що Федеральний резерв схвильований. За умов дефляції, зарплати, прибутки компаній, разом із вартістю нерухомості та інвестицій можуть зменшитися в доларовому еквіваленті, але борги залишаються такими самими, що робить дефляцію небезпечною для всіх, особливо, коли багато людей занадто багато заборгували, що плавно підводить до 5-го пункту.
5. Боргів все ще занадто багато. Окремі сім’ї, корпорації, штати, місцеві уряди та звичайно сам Дядько Сем — всі вони погрузли в боргах. За даними того ж Федерального резерву, загальний борг США сьогодні, навіть не враховуючи фінансовий сектор, вдвічі більший, ніж він був 10 років тому: 35 трильйонів доларів порівняно із 18 трильйонами.
6. Ситуація із безробіттям набагато гірша, ніж здається. Забудьте,про "офіційний" показник у 9,5 відсотка та ознайомтесь із такими фактами: лише 61% дорослого населення від 20 років мають хоч якусь роботу. Це найнижчий показник із 1980-х, коли багато жінок залишалися вдома, таким чином занижуючи показники безробіття. Загалом же станом на сьогоднішній день лише 59% чоловіків, старших за 20 років, мають повноцінну роботу, що змушує замислитися….
(Сьогоднішнє бонусне запитання: якщо звільнений працівник фінансового сектору, із двома дітьми, кредитом на будинок та автомобіль, працює три нічних зміни на тиждень на місцевій заправці, скільки новеньких Ipad-ів зможе він придбати своїй сім’ї на Різдво?)
7. Ситуація із платоспроможністю американців за нерухомість все ще залишається катастрофічною. Минулого місяця банки відібрали через суд понад 93,000 будинків, що на 9% більше, ніж у червні. За оцінками експертів, цього року в Америці за несплату кредитів на нерухомість будуть відібрані понад 1 млн домівок, що призведе до пониження загального рівня цін (дивись пункт четвертий дефляція), завдаючи шкоди всім боржникам, які чесно сплачують свої кредити на нерухомість.
8. День праці не за горами — гіркий час для Уолл стріт, для кого вересень-жовтень місяць здаються більш, ніж важкими. Згадайте 2008-й рік, 1987-й, 1929-й. Статисти виявили, що для економіки "ефект вересня" дійсно є критичним: саме в цьому місяці ринки преживають найгірші часи, причому ніхто не знає чому. Дехто вважає, що цей ефект виникає на фоні скорочення тривалості дня, однак факт залишається фактом: люди бояться його, тому продають все, що можуть.
9. У США наближаютьс чергові вибори і, скоріше за все, демократи втратять свої крісла в обох палатах, що призведе до серйозних суперечок між ними та республіканцями, зокрема відносно економічної політики Вашингтона. Хтось вважає, що зайва напруженість потрібна для стабільності світової економіки, замість єдності та потужного лідерства? Навряд чи.
10. Майже всі різновиди індикаторів, в тому числі торговельний дефіцит США, зростання американського ВВП у другому кварталі, виробничий індекс “Institute for Supply Management’s” разом із індустріальним виробництвом Європи та навіть непохитною китайською економікою почали суттєво здавати свої позиції. Звичайно, якщо брати кожен із них окремо вони можуть і не вказувати на якесь лихо, однак разом вони натякають на те, що фінансова ситуація в світі стає все більш нестабільною. За таких умов, було б розумно купувати акції, але тільки якщо вони не занадто дорогі (дивись пункт 1).
Підгот. Л.Дубенко.