В январе 2025 года инфляция ускорилась до 12,9% в годовом исчислении. По оценкам НБУ, в феврале она в дальнейшем росла. При этом целевой уровень инфляции составляет 5%. Об этом говорится в сообщении НБУ.
Ускорение потребительской инфляции было обусловлено, прежде всего, действием временных факторов. Такие тенденции были ожидаемыми и, в общем, соответствовали прогнозу НБУ (Инфляционный отчет за январь 2025 года).
В то же время усиливалось влияние фундаментальных инфляционных факторов из-за дальнейшего отражения в ценах повышенных затрат предприятий на энергоресурсы и оплату труда, а также сохранение достаточно быстрого потребительского спроса.
Как следствие, базовая инфляция стремительно ускорялась, опережая прогнозные оценки, прежде всего, по компоненте «услуги».
Прогноз /> По словам регулятора, инфляция будет расти в ближайшие месяцы из-за дальнейшего влияния худших урожаев прошлого года и увеличения производственных затрат предприятий.
«В то же время, принятые меры НБУ по усилению монетарной политики будут ограничивать фундаментальное ценовое давление, а поступление новых урожаев летом затормозит рост цен на продовольственные товары», — говорится в сообщении.
Благодаря мерам НБУ и постепенному исчерпанию влияния временных движителей инфляции, она должна вернуться на траекторию замедления во втором полугодии и снизиться до однозначного уровня в конце года. На горизонте политики инфляция снизится до 5%.
Риски
Ключевым риском для инфляционной динамики и экономического развития остается ход полномасштабной войны.
Война продолжается. Российская агрессия и далее обуславливает риски дальнейшего снижения экономического потенциала, в частности из-за потерь людей, территорий и производств. Скорость возврата экономики в нормальные условия функционирования будет зависеть от характера и продолжительности боевых действий.
В то же время, геополитическая неопределенность увеличилась. Это усугубляет риски, вызванные российской агрессией, в частности:
возникновение дополнительных бюджетных нужд прежде всего для поддержания обороноспособности;
дальнейшее повреждение инфраструктуры прежде всего энергетической, что будет ограничивать экономическую активность и давить на цены со стороны себестоимости производства продукции;
углубление негативных миграционных тенденций и дальнейшее расширение дефицита рабочей силы на внутреннем рынке труда.
Кроме того, усилились риски менее благоприятных, чем ожидается сейчас, внешнеэкономических тенденций, в частности, из-за дальнейшей геополитической поляризации стран и соответствующей фрагментации мировой торговли.
Положительные сценарии
Однако могут реализовываться и положительные сценарии. Они связаны, прежде всего, с усилением финансовой поддержки партнеров (в том числе за счет использования основной суммы обездвиженных российских активов) и усилий международного сообщества по обеспечению справедливого и длительного мира для Украины.
Возможно дальнейшее ускорение евроинтеграционных процессов и восстановления инфраструктуры, в том числе энергетической.
Добавим, 5 марта сообщалось, что, согласно данным НБУ, официальный курс евро стремится к отметке 44 грн, доллар подешевел.