По условиям списания части госдолга, Украина обязана добиться 3% экономического роста, для которого пока нет предпосылок, говорят эксперты. Они отмечают, что кредиторы рассчитывают вернуть свое с помощью реформ, предусматривающих масштабную приватизацию. А правительство, дескать, попадает под контроль держателей долга. Не исключены новые налоги, урезание зарплат и соцвыплат.
«Касается каждой украинской семьи»
Украина договорилась о списании 3,6 миллиардов долларов по еврооблигациям из 19,3 миллиардов. Сумма списания может вырасти еще на 200 млн долларов, если будет найдено согласие по долгам госпредприятий и города Киева. Выплата оставшихся 15 млрд отложена до 2019 года.
«Это решение касается каждой украинской семьи», — заявил на заседании Кабмина премьер-министр Арсений Яценюк, не уточняя, что получили взамен частные кредиторы Украины, возглавляемые американской инвестиционной компанией Franklin Templeton.
Президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко отмечает: «Решение касается, в первую очередь, премьер-министра, который будет отчитываться перед клубом кредиторов, взявшим под полный контроль украинское правительство. Держатели долга будут давать Кабмину рекомендации, обязательные к исполнению».
Эксперт подчеркнул, что кредиторы требуют обеспечения роста ВВП на 3% в год. «Для этого могут быть введены новые налоги, урезаны зарплаты и социальные выплаты», — сказал он в комментарии Голос UA.
Виртуальные деньги
Министр финансов Наталия Яресько заявляет, что при росте экономики на 3-4% кредиторы получат дополнительно 1% к выплатам, «а при росте ВВП 4% и более — получат больше». Украина, по ее словам, намерена осуществить выпуск новых долговых бумаг, которые будут использоваться с 2021 года.
Соглашение о реструктуризации предусматривает уменьшение суверенного и гарантированного государственного долга на 20% . Таким образом, внешний долг снизиться с около 19,3 млрд долл. до около 15,5 млрд долл. «Это те 3,8 млрд долларов, которые Украина не должна возвращать и сможет направить на финансирование наиболее важных для государства направлений — социальных расходов и национальной обороны», — поясняется в документе,но по мнению Охрименко это- «виртуальные деньги».
«Этих денег не существует. Они — виртуальные. Кредиторы, понимая, что Украина не может расплатиться сейчас, хотят получить сполна в будущем. Для этого требуют проведения реформ. А реформы предполагают в том числе масштабную приватизацию госимущества», — подчеркнул эксперт.
Худшая экономика в мире?
Президент Порошенко 11 августа подписал закон об увеличение расходов на АТО на 5,3 миллиардов гривен (около 250 млн долл. по текущему курсу), при том, что дополнительно выделяется 5,299 млрд гривен (около 249,2 млн долл. по текущему курсу). Сам военный бюджет Украины уже составляет 44,6 млрд гривен. А общий объем ассигнований на нацбезопасность составляет около 90 млрд гривен.
29 мая премьер -министр Арсений Яценюк в ходе встречи с министром иностранных дел Германии Франком-Вальтером Штайнмайером сообщил: «Каждый день войны обходится Украине от 5 до 7 млн. долл., и нам никто эти деньги не дает».
30 июня The Economist назвал Украину худшей экономикой мира. Глава аналитического подразделения The Economist Роберт Уорд, опубликовал сравнительные данные, по которым с апреля прошлого года украинская экономика сократилась на 6,5%. На втором месте- Ливия со снижением ВВП на 6,4%, на третьем – Макао, с сокращением на 6%. На четвертом месте Экваториальная Гвинея с сокращением ВВП на 5,5%.
Три миллиарда 20 декабря
Пятое место в списке Роберта Уорда заняла Россия, экономика которой за год сократилась на 4%. Пока остается открытым вопрос реструктуризации украинских облигаций на 3 млрд долл., которыми владеет российский Фонд национального благосостояния. Деньги были получены в конце 2013 года через продажу евробондов. Срок их погашения истекает 20 декабря. РФ настаивает, что долг государственный и до сих пор Украина выплачивала по нему проценты. Министр финансов Наталья Яресько заявила, что Украина признает долг наравне с любыми другими еврооблигациями, но хотела бы провести реструктуризацию. Минфин РФ заявляет, что не получал от Киева официального предложения по этому вопросу и не намерен участвовать в реструктуризации.
Экс-министр экономики Виктор Суслов отмечает, что юридически дефолт может состояться тогда, когда Украина не проведет очередной платеж по обслуживанию своих внешних долгов и погашению внешних обязательств.
10 лет без инвестиций?
«То, что можно было сделать для ухудшения инвестиционного имиджа Украины, правительство уже сделало», — заявил в СМИ Виктор Суслов. По его мнению, решающий момент наступил, когда был принят закон о праве правительства вводить мораторий на выплату внешних долгов. «Инвесторы уже знают, что опасно покупать украинские бумаги, что в любой момент этот мораторий может быть введен в действие. И поэтому инвесторы их и не покупают», — говорит он.
А А. Охрименко отмечает, что списание части государственных долгов международные инвесторы посчитают дефолтом. «Списание 20% долга приведет к тому, что ближайшие десять лет в Украину вообще не будет никаких инвестиций. Страна десять лет не сможет продавать свои ценные бумаги за границей, ведь никто их не будет покупать. Каждый зарубежный инвестор будет заявлять , что не работает со страной, которая не выполняет свои обязательства», — заявил он, подчеркнув, что под удар попал украинский бизнес.
20% списали вместо 40%
Экономист Международного центра перспективных исследований Александр Жолудь отмечает, что по сравнению с тем, о чем просила украинская сторона, а именно, о списании 40% долга, 20% — это вполовину меньше, особенно с учетом опыта других стран, нуждавшихся в реструктуризации. «Той же Греции списали 52% долга, и даже этого оказалось недостаточно. Как мы знаем, в этом году возобновились разговоры о дополнительном сокращении тела долга», — подчеркнул он в своем блоге.
Отметим, что согласно меморандуму с МВФ Украина должна реструктуризировать за 4 года 15,3 млрд. долларов. Из них 5,2 млрд. — уже в этом году. В программе МВФ указано, что в 2020 году ВВП Украины должен составить 3,2 трлн гривен (134,2 млрд долл.). В 2014 году ВВП страны не превышал 1,5 трлн гривен (97 млрд долл.).
Но договоренность с кредиторами предусматривает списание лишь 3,6 – 3,8 млрд долл. Аналитики Bloomberg-а сомневаются, что сокращения суммы долга на 20% достаточно для того, чтобы отношение долга к ВВП стало меньше 71% (сейчас этот показатель составляет 94%).
Вторые после Нигерии
А. Жолудь заявляет, что списание 40% долга «было бы намного приоритетнее». « По опыту других стран мы видим, что впоследствии вероятны новые переговоры и дополнительные списания, но все зависит от того, какой результат покажет Украина в ближайшие годы», — пишет он.
Отметим, что, по прогнозу МВФ, в этом году украинская экономика сократится на 5,5%, а затем начнет расти и дойдет до 4% роста в 2018. Наталия Яресько, ссылаясь на прогноз МВФ, заявляет, что Украина выпустит новые ценные бумаги, привязанные к показателям роста ВВП.
Однако Bloomberg прогнозирует, что падение украинской экономики в этом году составит 8,7%. Во втором квартале 2015 года ВВП сократился на 14,7%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В то же время в июле промышленное производство сократилось на 13,4% , по сравнению с предыдущим годом. А экспорт за период с января по июнь составил всего 18,5 млрд долл. (28,62 млрд долл. в 2014).
Финансовый аналитик Виталий Шапран отметил в СМИ , что угроза дефолта для Украины «является совершенно объективной». Среди предпосылок он назвал потерю части территории, ведение войны, которая дорого обходится стране.
Примечательно, из доклада МВФ «Глобальная финансовая стабильность» следует , что банки Украины вторые по риску невозврата кредитов после Нигерии. Портфель рискованных кредитов в нигерийских банках — 90%, в Украинских — 80%. Турецкие и перуанские банки выдали 75% таких кредитов, 60% — у китайских банков. Напомним, в понедельник, 24 августа в Китае произошел обвал фондового рынка.