Избранный президент США Джо Байден представил план нового стимулирования экономики государства в условиях экономического кризиса на $1,9 трлн, получивший название «План спасения Америки». Оплачивать новый пакет вливаний, как и предыдущие, придется Федеральной резервной системе США. Таким образом, за счет дополнительной эмиссии ФРС финансирует дефицит американского бюджета. Основная часть будущей инфляции будет масштабирована за пределы США на развивающиеся рынки за счет статуса доллара США как межгосударственной расчетной единицы. Как план «нового стимулирования» американской экономики отразится на курсе гривны, – разбирался ГолосUA.
Прежние методы
«Эти инвестиции вернутся в виде новых рабочих мест, что предотвратит долгосрочный экономический ущерб, а выгоды намного превзойдут затраты», — сказал Байден во время выступления.
Основная часть пойдет на прямые выплаты гражданам США. В частности, он предлагает выплаты американцам повысить до $2 тыс., что дополнительно составит $1,4 тыс. Эти деньги будут выделены в дополнение к выплатам в размере $600, которые были одобрены Конгрессом в декабре и разосланы в начале этого месяца.
Минимальная оплата труда будет повышена в два раза с $7,5 до $15 в час, также будут увеличены размеры пособий по безработице.
Еще $30 млрд будет выделено малоимущим семьям на оплату аренды жилья и счетов за коммунальные услуги. План Байдена предусматривает продление до сентября 2021 года моратория на выселение людей из арендуемого жилья и изъятий банками имущества, заложенного под ипотечные кредиты. Для граждан с низкими и средними доходами вводятся налоговые вычеты.
Дополнительно $160 млрд выделяется на вакцинацию от коронавируса, еще 50 млрд на дополнительное тестирование на Covid.
На покрытие дефицита бюджета штатов заложено $350 млрд, $175 млрд предусмотрено на кредиты малому бизнесу.
Ведомства и компании в сфере общественного транспорта получат помощь в размере $20 млрд, также будут предложены гранты и ссуды малому бизнесу.
За 2020 год ФРС влила в систему $3,2 трлн, увеличив баланс до рекордных $7,3 трлн. Сейчас Федрезерв скупает на рынке американские государственные облигации на $80 млрд в месяц.
Прежние лица
25 января 2021 года Сенат Конгресса США утвердил кандидатуру экс-председателя Федеральной резервной системы (ФРС) США Джанет Йеллен на должность министра финансов США. Стоит отметить, что должность главы ФРС она занимала при Трампе.
Основные планы Йеллен на посту главы Минфина США следующие.
Во-первых, это масштабные бюджетные траты. Джанет Йеллен не смущает гигантский внешний долг Штатов. Она считает, что бюджетные вливания будут стимулировать внутреннее потребление, что сгладит долговые риски.
Во-вторых, заявлен курс на ослабление доллара. Это должно дать дополнительные конкурентные преимущества американским товарам на экспортных рынках. В частности, позволит им более активно конкурировать с продукцией из Китая и Евросоюза.
Собственно, этот прием Минфин США начал применять при Трампе. За 2020 год доллар потерял в цене порядка 10%, причем, как говорят экономисты, во многом американскую валюту «опускали» искусственно.
Йеллен же якобы намерена действовать исключительно рыночными факторами. Более того — Минфин США будет следить и за тем, чтобы курсами валют «не манипулировали» и другие страны.
«США не стремятся к более слабой валюте для конкурентного преимущества. Стоимость доллара США должна определяться рынком. Попытки других стран искусственно манипулировать курсами валют неприемлемы», — заявила в своем недавнем выступлении Йеллен.
«Инфляция — за пределы США», «другим странам манипулировать курсом нельзя»
Некоторые фразы, как Байдена, так и Йеллен, ярче не перескажешь. В особенности красноречиво они звучат на фоне распространенных в украинском, в частности, медийном пространстве, утверждений, что якобы наши западные «партнеры» нам помогают, и что якобы МВФ интересует только возврат денег с процентами. Да, эти «проценты» очень высоки.
Украина – крайне открытая во всех смыслах – как экономическом, так и политическом. И та политика, которую устанавливают на Западе, напрямую влияет на все наши экономические и политические показатели. Ведь всегда за все нужно платить. В случае всяких там глобализаций и интеграций – за благосостояние граждан одних стран, платят граждане других. Ведь такой показатель уровни жизни, например, безработных на Западе, кто-то должен обеспечивать. И для их властей важно, чтобы этим обеспечением занимались не их избиратели.
Также важно акцентировать на фундаментальных различиях в постановки целей между украинскими и западными властями. У нас говорят (четко по меморандуму) – главное таргетировать инфляцию. Прямо как некую цифру для галочки. А на Западе цель – «таргетировать» платежеспособный спрос. Иными словами – чтобы люди больше могли покупать, а значит – лучше были обеспечены материально. Но раз такое обеспечение дается в кредит (ведь такие растущие аппетиты рынки не способны покрывать) – значит, за это должен кто-то заплатить.
В вопросе курса валют важна сбалансированность. Но вот только сейчас речь не идет об общепринятом смысле а-ля соотношения гривна-доллар или доллар-евро не должны преодолевать «психологической отметки», вовсе нет. Важна сбалансированность в распределении мировых благ между странами, хотя бы на уровне одних правил игры для всех. Тогда и соотношения тех или иных валют будут действительно сбалансированными, без всяких «инфляцию за пределы страны» и «другим нельзя спекулировать на курсе».
Жаль, что финсектор США продолжает жить «завтрашним» днем. Что вот завтра они якобы придумают новую модель (просто нереально им не задумываться об этом), в рамках которой слезут с эмиссионной иглы, но при этом сохранят свои сверхприбыли. Из-за этих сверхприбылей этого сделать и не получается, потому и до последнего натягивается эмиссионная пружина. Пока это продолжается, колебания курса относительно незначительны. Но вот что будет, когда она лопнет – открытый вопрос.
Политика влияет на курс
«Есть внешний фактор – как будет себя вести американская валюта и удастся ли новому президенту прекратить вакханалию в монетарной политике США. Были абсолютно неадекватные монетарные выбросы, более 2,5 триллиона, и американская экономика сейчас в странном состоянии, когда прибыльность почти всех компаний падает или есть убытки, а в то же время курс акций этих компаний растет. Такой феномен впервые в истории. Это означает, что напечатали столько денег и не знают, куда их запихивать. Сейчас, когда эмиссия будет осуществлена более-менее сдержанно в США, 1,9 триллиона долларов на борьбу с коронавирусом и его последствиями, ожидали немного больше – 2,2-2,4, поэтому доллар усилился по отношению к евро и другим валютам за последнюю неделю. Это впервые за полгода», — заявил экономист Александр Савченко.
После того, как окончательно Меркель заявила, что уходит, будет новое руководство, евро немного пошатнулось. Там политика тоже влияет на курс, сказал А. Савченко.
«Если новая президентская команда в США предложит адекватную экономическую политику, то гривна в Украине может подешеветь», — подчеркнул эксперт.
Сегодня все ожидают тренда американской валюты, говорит он.
«Если с начала года он будет задан на стабильность или усиление, то в принципе гривна будет девальвировать быстрее. За полгода прошлого года американская валюта упала против других на 10 % и только против украинской гривны, российского рубля и турецкой лиры она росла достаточно существенно. Если бы не это падение доллара, у нас был бы курс 30. Сейчас ведущие аналитики ждут, какой экономическая доктрина будет у демократов. Просто печатью денег запустить американскую экономику не удастся. Такой фактор, как сокращение налогов, тоже не будет работать. Возникает вопрос, как перезапускать американскую экономику. У меня пока что ясного ответа нет. Кстати, такая же ситуация в Евросоюзе», – отметил А. Савченко.
Экономически Байден является сторонником крепкого доллара. Но учитывая, что за ближайшую каденцию он планирует напечатать порядка 7 триллионов долларов, то эта валюта будет девальвировать в мире, заявил аналитик Руслан Бизяев.
Это видно даже в наших обменниках в соотношении доллар-евро, подчеркивает эксперт.
«По этой причине курс национальной валюты здесь косвенно будет зависеть от взаимоотношений с администрацией Байдена. Курс гривны к доллару зависит от очень многих экономических факторов. Сейчас курс относительно стабилен, но считаю, что до конца года он немного девальвирует, если не будет никаких «черных лебедей», – отметил он.
Украинская «пружина»
Национальный банк Украины (НБУ) имеет достаточно резервов для удержания валютного курса. Об этом сообщил министр финансов Украины Сергей Марченко.
«Рекомендую не обращать внимания на незначительные колебания курса… Резервов Национального банка достаточно, чтобы удержать курс. Оснований для ухудшения курсовой динамики не вижу», – сказал Марченко.
Он отметил, что есть все основания для стабильности курса национальной валюты, который был стабильным и в прошлом году, несмотря на кризис. Марченко напомнил, что в марте 2020 года, перед введением карантина, наблюдалась спекулятивная атака, но это было временным явлением.
«Как только Нацбанк Украины (НБУ) вернется в нормальное русло выкупа доллара или как только Министерство финансов приостановит эмиссию ОВГЗ, доллар тут же вернется на курс выше 28 грн за доллар. Нужно понимать: есть объективные причины роста курса гривны, а есть спекулятивные. Сейчас это спекулятивные причины», – сказал экономист Олег Пендзин.
При продаже ОВГЗ в феврале 2021 года Минфин привлек на финансовый рынок крупную сумму в долларах. Это и снизило курс американской валюты, говорит эксперт.
«НБУ по всем стратегиям, по всей логике должен был лишний доллар с рынка убрать: через интервенции, продав гривну по фиксированному курсу. Но НБУ этого не сделал: он оставил доллар США на рынке, что привело к укреплению гривны неестественным образом», – сказал экономист.