Осенью курс доллара не демонстрирует негативных колебаний, более того, гривна укрепилась по отношению к американской валюте на 55 копеек с начала осени. В итоге «зеленый» сегодня в среднем торгуется по 26,50 гривны на разных площадках.
Гривна начала отвоевывать свои позиции еще в сентябре. Это явление в Национальном банке (НБУ) пояснили продажей валюты бизнесом.
«Основными продавцами иностранной валюты были предприятия АПК, горно-металлургического комплекса и крупные государственные компании», — говорится в обзоре НБУ от 1 октября.
Ревальвационные тенденции, как указали в регуляторе, происходили, несмотря на уменьшение вложений нерезидентов в облигации внутреннего госзайма (ОВГЗ). А эта форма долговой деятельности страны, как известно, имеет ключевое влияние на курс. Но теперь ситуация несколько иная.
Экономист Андрей Новак среди факторов, укрепляющих гривну, назвал сбалансированную внешнюю торговлю, вызванную успехами экспортеров в условиях пандемии и роста мировых цен.
«Сегодняшнее укрепление гривны происходит вследствие пандемии, а точнее тех экономических ограничений, которые были введены во всех странах мира. Благодаря этому в Украине практически не уменьшился экспорт, но заметно упал импорт. Таким образом внешняя торговля сбалансировалась», — рассказал экономист.
Он добавил, что на курс гривны также влияет увеличение валютного притока от заробитчан и международных партнеров.
«Второй фактор – это приток валют. Здесь положительные для гривны тенденции наблюдаются уже полтора года. За это время увеличились денежные переводы от заробитчан. В разных форматах продолжает поступать валюта от наших западных партнеров – МВФ, Мирового банка, Европейского банка реконструкции и развития и правительств разных стран. В целом за счет сбалансированной внешней торговли и увеличения прямого валютного притока у нас сводный платежный баланс плюсовой. Это дает гривне возможность укрепляться», — объяснил Новак.
Действительно, с конца лета для Украины обозначились положительная история внешнего финансирования.
Так, в конце августа Украина получила безвозмездно 2,7 млрд долларов от МВФ в рамках глобального распределения. Кроме того, в октябре ЕС выдал стране кредит на 600 млн евро в рамках макрофинансовой помощи. На этом фоне продолжается переговоры с МВФ по продлению кредитной программы stand-by, а также не прекращаются контакты с другими зарубежными финансовыми организациями.
Что касается переводов от заробитчан, то, согласно прогнозу НБУ, по итогам года их объем должен составить около 13 млрд долларов.
Деньги от трудовых мигрантов и партнеров увеличивают предложение доллара на валютном рынке, делая его дешевле, а гривну дороже.
На стороне национальной валюты также играют достаточные золотовалютные запасы НБУ. По состоянию на 1 октября, они составили 28,7 млрд долларов. Стоит отметить, что в сентябре они уменьшились на 9,2% из-за прохождения периода пиковых выплат по госдолгу. Тогда Украина уплатила 104,9 млрд гривен, из которых 81,4 млрд гривен пошли внешним кредиторам, а 23,5 млрд – внутренним. Но дальше будет полегче. По данным Минфина, в октябре Украина должна выплатить по госдолгу 43,95 млрд гривен, в ноябре — 44,5 млрд, а в декабре — 37,1 млрд.
Это обстоятельство тоже будет способствует устойчивости гривны, ведь меньше долларов уйдут за пределы страны в виде выплат зарубежным кредиторам.
Вместе с тем вызовом для курса гривны остается покупка Украиной энергоносителей, в частности газа. Сегодня «голубое топливо» рекордно подорожал в Европе. 6 октября там был обновлен исторический максимум – более 1900 долларов за тыс. куб. м. Украина по политическим причина импортирует газ исключительно из Европы, и вынуждена считаться с тенденциями на ее рынке.
Покупая дорогой газ в Европе, страна будет «разбазаривать» валюту, повышая на нее спрос. Какой масштаб будет у этого процесса — пока неизвестно.
Ранее глава «Нафтогаза» Юрий Витренко заявил, что компания сейчас импортирует всего около 5 млн куб м. газа в день. Это мало и погоды на валютном рынке не делает. Впрочем, все будет зависеть от аппетитов промышленности.
«Компания планирует осуществлять дальнейшие закупки газа преимущественно для промышленных клиентов, и поэтому мы не можем назвать точные цифры. Объемы денег, которые будут нужны для закупки, зависят от объемов газа. Источником таких закупок будут оплаты промышленных клиентов», – прокомментировал он в СМИ.
Также неясно, как в дальнейшем будут себя вести нерезиденты в ОВГЗ. Как говорилось выше, в последнее время обозначился их выход из бумаг.
Продавая облигации и покупая доллары, они планомерно выводят капиталы из Украины. И если тенденция будет масштабироваться, то это может также пошатнуть позиции гривны.
Отметим, что с 16 июля по 21 сентября иностранные инвесторы сократили свой портфель ОВГЗ на 12% или на 13,6 млрд гривен — с 107,4 млрд до 93,8 млрд гривен.
Впрочем, нерезиденты не первый раз выходят из украинских гособлигаций, эта практика становится привычной или даже сезонной. Поэтому большой трагедии из нее пока не стоит делать.
«Особых причин для колебаний на валютном рынке до конца 2021 года не вижу. Если же рухнет «пирамида ОВГЗ», то есть нерезиденты перестанут их покупать и начнут массово продавать, то тогда будет нечто не прогнозированное. Это приведет к тому, что НБУ начнет продавать свои золотовалютные резервы. Пока же ОВГЗ держат курс в тех параметрах, которые мы имеем», — сказал заслуженный экономист Украины Алексей Плотников, добавив, что до конца года стоит ожидать курс на уровне 27-28 гривен за доллар.
В дальнейшем курсу без сильных «качелей» может поспособствовать и возможное ужесточение карантинных мер, которое снижает экономическую активность и сдерживает деятельность импортеров.