Курс гривны – заложник политического и экономического кризисов в Украине (ТАБЛИЦА)

Курс гривны, начав свое падение за несколько недель до конца прошлого года, продолжил снижаться в январе и феврале года нынешнего. Такое поведение национальной валюты стало следствием сочетания нескольких факторов. Причем, степень влияния экономической и политической составляющей сложно определить, так как они очень сильно связаны.

Вредоносная фискальная политика правительства, направленная на повышение налоговой нагрузки на бизнес и не менее вредоносная политика Национального банка, уже почти два года сохраняющего «временные» ограничения на хождение валюты в Украине привели к тому, что одновременно с падением производства рос и развивался черный рынок валюты. Кроме черного рынка, Нацбанк инициировал и организовал процесс постепенного вывода с рынка мелких и средних банков, которые обеспечивали кредитными деньгами мелкий и средний бизнес. В результате чего клиенты этих банков вынуждены были сворачивать свою деятельность или уходить в тень. Сворачивать потому, что их средства оказались заморожены в уничтожаемых банках и, в отличие от физических лиц, государство никаких выплат в связи с такой заморозкой не гарантирует.

В свою очередь, правительство и правоохранительные органы так «последовательно боролись» с коррупцией, что глава МВФ К. Лагард прямо заявила, что пока коррумпированность чиновников не снизится, на средства Фонда Украина может не рассчитывать. Это сразу же повлияло не снижение курса гривны.

Конец января-начало февраля прошли под знаком очередного парламентско-правительственного кризиса, апофеозом которого стали два голосования в Верховной Раде 16 февраля по итогам отчета правительства о работе за прошлый год. Одним Рада признала работу Кабмина неудовлетворительной, другим – оказалась отправлять его в отставку. Это привело к выходу из парламентской коалиции фракций «Батькищины» и «Самопомощи» и, формально, ознаменовало её ликвидацию. Теперь, в течение 30 дней, начиная с 18 февраля, в парламенте должна сформироваться новая коалиция или президент вынужден будет распустить Верховную Раду и назначить досрочные выборы. Эти события также негативно повлияли на курс, который продолжил свое падение. Так как рынок ожидает дальнейшего усиления нестабильности, а значит, деловая активность будет снижаться и бизнесмены стараются перевести свои капиталы в более надежную, чем гривна, валюту.

На фоне падения курса гривны и продолжающегося развития инфляционных процессов, идет снижение депозитных ставок по всем видам валют.  Согласно данным НБУ по состоянию на 22.02.16 средние процентные ставки по депозитам в гривне, долларах и евро были такими:

И эти ставки падают уже не первый месяц подряд. Что и не удивительно, ведь кредитование практически остановлено. Банкам банально не на чем зарабатывать, кроме услуг, а их стоимость не может покрывать и операционные расходы банков и высокие проценты по депозитам одновременно. К тому же, Нацбанк упорно продолжает проводить политику, направленную на снижение уровня кредитования бизнеса со стороны банков за счет удержания самой высокой в Европе и одной из самых высоких в мире учетных ставок размером в 22%.

Поскольку депозитные ставки не покрывают и половины уровня инфляции (в 2015 году индекс потребительских цен составил 43,3%), никаких шансов на увеличение объемов привлекаемых от населения средств – нет. Отток денег из банковского сектора будет продолжаться. Большая часть этих денег пойдет на потребительский рынок, а меньшая – на покупку валюты. Однако увеличение объема денежной массы негативно повлияет на курс гривны и будет способствовать его дальнейшему падению.

Так что в ближайшем будущем никаких позитивных перспектив для украинской валюты нет.