Курс доллара во многом будет зависеть от «игр» Минфина с ОВГЗ, говорят эксперты, указывая, что практика прошлых лет будет активно применяться и в текущем году.
В марте американская валюта ведет себя «спокойно», торгуясь на разных площадках не выше 28 гривен. Это объясняется несколькими факторами. Во-первых, нет пиковых выплат по госдолгу. Во-вторых, Украина имеет хорошие запасы газа, поэтому не нуждается в крупном импорте энергоносителей. В-третьих, в сферах экспорта и ссудного капитала сейчас нет непрогнозируемых вещей, которые могли бы дестабилизировать гривну.
Более того, как говорят эксперты, текущее ужесточение карантинных мер способствует укреплению гривны, так как спрос на «зеленый» со стороны импортеров в период локдауна традиционно падает. В целом экспертное сообщество предрекает курс в пределах 27-29,5 грн/долл. к концу года.
А вот, согласно прогнозам S&P Global Ratings, доллар к концу года будет стоить 29,5 гривен, что, отметим, немного отличается от курса, заложенного в бюджете-2021 – 29,1 грн/долл.
В то же время, согласно октябрьскому обзору МВФ, по итогам 2021 года курс должен составить 28,12 грн/долл.
Эксперт по экономическим и политическим вопросам Всеволод Степанюк убежден, что в этом году валютно-курсовые колебания будут незначительные.
«Курс доллара не отображает экономических процессов в стране. Он связан с тем, сколько Минфин заимствует через механизм облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ) в тот или иной день на финансовом рынке. Когда курс доллара укрепляется, то это свидетельствует о том, что Минфин не продавал облигации, а когда ослабляется — продавал. Минфин будет заимствовать в этом году больше, чем предусмотрено госбюджетом-2021. Наполняемость бюджета идет в значительной мере за счет размещения ОВГЗ. Думаю, что курс доллара до конца года будет держаться на уровне 28 грн/долл. Возможны незначительные колебания. Плюс-минус двадцать копеек», — сказал В. Степанюк.
Отметим, что с начала года Минфин регулярно проводит аукционы по размещению ОВГЗ, часть из которых номинирована в валюте. Это означает, что иностранные покупатели для приобретения бумаг заводят в страну валюту и конвертируют ее в гривну. Таким образом, создаются основания для укрепления национальной валюты. Сейчас портфели нерезиденты в ОВГЗ уже достигли 106,01 млрд грн.
Стоит добавить, что именно из-за оттока иностранного капитала из ОВГЗ, который произошел на фоне пандемии, гривна за 2020 год подешевела к доллару на 19,4%. В этом году политика активного заимствования будет продолжена и она, как говорилась выше, будет иметь большое влияние на курс.
Согласно госбюджету-2021, план заимствований установлен на уровне 700 млрд гривен. Наряду с ОВГЗ власти хотят привлекать финансовый ресурс у Международного валютного фонда (МВФ) и других международных кредиторов.
Без денег западных партнеров «самочувствие» гривны может ухудшиться, отмечают в НБУ.
Отказ украинской власти от сотрудничества с МВФ, вероятнее всего, приведет к росту расходов на обслуживание долга, сокращению притока иностранных инвестиций, давлению на валютные резервы. При этом курс гривны будет падать, а цены — расти, заявил заместитель главы НБУ Дмитрий Сологуб.
«Я думаю, в НБУ нагнетают ситуацию, прогнозируя ослабление курса гривны из-за неполучения транша. Давайте посмотрим динамику курса гривны за последний месяц: ее курс укрепился, хотя транша МВФ не было. Причина укрепления– спекулятивная, связанная с тем, что Минфин продает большой объем ОВГЗ. По сути, сегодня валютный рынок насыщается за счет средств, которые заводят иностранные спекулянты для покупки ОВГЗ. Иностранные инвесторы-спекулянты делают это не первый год», — считает экономист Олег Пендзин.
О.Пендзин также выразил мнение, что отсутствие транша МВФ не критично для украинской экономики, по крайней мере, до конца текущего года.
Само сотрудничество с фондом буксует. Как сообщил представитель МВФ Джерри Райс, консультации затянутся на месяцы. Почему?
Дело в том, что для продолжения кредитования Украине нужно выполнить «структурные маяки». А это принятие законов о Высшем совете правосудия, о банках и банковской деятельности, Фонде гарантирования вкладов физлиц. Также МВФ просит урегулировать вопрос с е-декларированием и Конституционным судом. В «домашнем задании» Украины также значится стабильное функционирование антикоррупционных органов.
Привлечение транша МВФ важно для НБУ, который за счет этих средств формирует золотовалютные резервы, и МВФ – это источник дешевых денег для Украины. Но если транш не будет получен, мы не умрем, и курс доллара не будет расти на основании одной лишь этой причины. Во времена премьерства В.Гройсмана были 1,5 года, когда не поступало ни копейки от МВФ, и украинская экономика продолжала функционировать. Я допускаю, что Украина вообще не получит транш до конца текущего года, но это не так критично, как считает регулятор», — сказал Пендзин.