Июнь и июль оказались очень богаты на регуляторные инициативы Национального банка. Все они относятся к монетарным методам и ориентированы исключительно на удержание текущих значений обменного курса. По крайней мере именно такой вывод можно сделать, анализируя действия НБУ.
Все предложения Национального банка можно разделить на три группы: />
♦сдерживание роста денежной массы;
♦способствование «охлаждению» экономики;
♦меры по пополнению золотовалютных резервов.
К первой группе можно отнести инициированный НБУ и принятый Верховной Радой в первом чтении «Проект Закона о внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины (относительно функционирования платежных систем и развития безналичных расчетов)» №10 656 от 26.06.2012, который предоставляет Национальному банку право самостоятельно устанавливать предельные суммы расчетов наличными средствами для физических и юридических лица, а также для физических лиц-предпринимателей. Кроме того этим законопроектом предлагается дать право Государственной налоговой службе осуществлять контроль над соблюдением порядка проведения наличных расчетов за товары и услуги.
К второй группе относится сохранение НБУ феноменально высокой (по сравнению с уровнем инфляции) учетной ставки. Её размер в 75(!) раз превышает официальный показатель инфляции (размер ставки – 7,5%, индекс потребительских цен за первое полугодие 2012 года – 0,1%). Такое соотношение делает нерациональным процесс кредитования реального сектора и снижает возможности для развития производства. К тому же, банкам стали недоступны долгосрочные ресурсы Нацбанка – на фоне дефицита гривны он продолжает кредитовать их, но максимум на три месяца. «Нацбанк проводит тендеры на рефинансирование сроком на две-три недели под 7,5%. Кредиты рефинансирования на год также можно получить через тендеры, но их пока не было. Самый длительный срок рефинансирования – три месяца», – отметил директор департамента по управлению валютным резервом и осуществлению операций на открытом рынке НБУ А.Дубихвост. При недостатке собственных средств банков, такая политика регулятора не дает возможности им кредитовать экономику.
К третьей группе относится поданный Нацбанком в парламент «Проект Закона о внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины относительно расширения инструментов влияния на денежно-кредитный рынок» №11 033 от 25.07.2012. Этим законопроектом предлагается внести изменения в Хозяйственный кодекса Украины, Законы Украины «О Национальном банке Украины» и «О порядке осуществления расчетов в иностранной валюте». Эти правки в законы дают НБУ право:
♦принуждать субъектов внешнеэкономической деятельности к обязательной продаже части поступлений в иностранной валюте;
♦вводить на срок до шести месяцев требования относительно обязательной продажи части поступлений в иностранной валюте в пользу субъектов внешнеэкономической деятельности;
♦изменять сроки расчетов по операциям экспорта и импорта товаров для хозяйствующих субъектов;
♦устанавливать порядок проведения обязательной продажи и размеров поступлений в иностранной валюте, подлежащих обязательной продаже.
Таким образом НБУ надеется пополнить постоянно уменьшающиеся золотовалютные резервы. Напомню, что с января по июнь золотовалютные резервы Украины сократились с $31,364 млрд до $29,318 млрд.
Все эти меры очень напоминают действия регулятора в самом начале кризиса в 2008 году. Как известно, курс тогда удалось сдержать, но немонетарная инфляция и рост цен – продолжились. Готовимся к новому пику кризиса?