Нынешнее относительное укрепление гривны имеет нерыночную природу и является плодом жесткого административного способа регулирования сферы, за который украинцы могут заплатить очередным витком девальвации.
Напомним, доллар стал падать на безналичном рынке после ужесточения в конце февраля правил покупки валюты со стороны импортеров, многие из которых под видом торговых сделок реализовывали откровенно спекулятивные махинации за счет вывозы/ввоза долларовой массы, что усиливало давление на рынок и взвинчивало валютное предложение.
В частности, Национальный банк Украины ввел ограничения на контракты по предоплате и запретил юридическим лицам скупать валюту за счет гривневых кредитов. Кроме того, регулятор дал указание банкам, покупающим валюту по поручению компаний, проводить сделки только для клиентов, не имеющих налоговой задолженности. В итоге, из-за предпринятых мер, многие товаропроводящие компании де-факто лишились доступа к официальному валютному рынку.
«Национальный банк Украины, несмотря на то, что он публично отвергает возможность использования фиксированного курса (или точнее административно-регулируемого курса), активно этим инструментом пользуется как на наличном, так и безналичном рынках. Тут мы имеем пример зарегулированности. В Украине курс в большинстве своем искусственный. Там (на межбанковском валютном рынке — Ред.) идет отбор контрактов. Многие импортеры не могут предъявить спрос на валюту, что позволяет искусственно поддерживать курс», — говорит экс-министр экономики Виктор Суслов.
С ним солидарен президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко. Он отмечает, что сегодня в Украине нет рыночного курса и котировки на безналичном рынке результат ручного управления НБУ.
«С помощью этого метода можно действительно «зажать» рынок. Но проблема в том, что в такой ситуации накапливается отложенный спрос и в будущем с ним надо будет что-то делать. Как выйти из этого положения НБУ не знает и, мне кажется, он надеется на чудо, на то, что придут какие-то инвесторы и принесут валюту», — сказал он.
Примером «шаткости» ситуации могут служить котировки на межбанке от 20 апреля. Тогда допуск к торгам большего числа импортеров спровоцировал рост курса доллара в продаже на 1,47 гривен до 22,55 гривен, причем объем торгов не превышал 300 млн долларов.
Что касается наличного рынка, то тут некоторое укрепление гривны состоялось благодаря монетарным мерам и превышению предложения над спросом. Так, в марте украинцы продали иностранной валюты на 129,2 млн долларов больше, чем купили. Такая же тенденция наблюдалась и в феврале.
«На укрепление гривны повлиял, во-первых, фактор монетарного характера, а именно было ограничено рефинансирование банков. Во-вторых, обнищание населения, которое фактически перестало скупать валюту и наоборот начало ее продавать. То есть, сейчас объем продажи в стране превышает объем покупки населением валюты. Экономических факторов в укреплении гривны нет»,- комментирует экономический эксперт Всеволод Степанюк.
Очевидно, что в 2015 году курс доллара будет зависеть не от работы экономики, а от «жонглирования» НБУ и поведения правительства. На степень колебаний курса также будет влиять динамика покупки валюты со стороны НАК «Нафтогаз». Не стоит забывать о переговорах Киева с внешними кредиторами относительно реструктуризации части государственного долга Украины, ведь провал переговорного процесса создаст панику и негативные ожидания уже в июле текущего года. Помимо этого, активизация полномасштабных военных действий на Донбассе может существенно усугубить валютно-курсовую ситуацию в стране.
А. Охрименко говорит, что рост курса доллара неизбежен в свете планируемого снятия ограничений на валютном рынке, так как на него выйдут участники с отложенным спросом на доллар, а это явление несет прямые девальвационные угрозы.
«В августе валютный рынок нужно «отпускать». Если это удастся сделать аккуратно, то курс можно будет подогнать к 25 гривнам за доллар и на этом закончить год. Удастся ли это сделать – я не знаю. Если этого не будет, то возможен скачок и до 50 гривен за доллар»,- заявил он.
Добавим, что до конца этого года регулятор хочет нарастить золотовалютные резервы страны — основу валютно-курсовой стабильности — до 18,3 млрд долларов (на 25 апреля ЗВР составляли 10 млрд долларов – Авт.). Учитывая неутешительные макроэкономические и инвестиционные прогнозы, реализовывать данные планы НБУ будет, наверняка, за счет новых траншей Международного валютного фонда и скупки валюты у населения, на руках у которого, по разным оценкам, находится от 80 до 100 млрд долларов.