По экспертному мнению, власть избрала путь переноса экономических тягот на население: укрепления гривны не будет – будет эмиссия. Государству нечем гасить внутренний долг, а внешние кредиторы деньги давать не спешат.
Валютные вклады можно будет получить только в гривнах?
Минфин планирует провести масштабную долговую операцию с внутренним госдолгом. Начать планируется с облигаций внутреннего госзайма, которые находятся в портфеле Нацбанка. В обороте находятся 594,4 млрд грн, из которых 381,9 млрд грн — в портфеле НБУ.
«Минфин в предложениях по перепрофилированию долга будет исходить с позиции продления срока долга, сглаживания пиковых выплат и привязки стоимости обслуживания долга к показателям инфляции»- заявили в пресс-службе министерства финансов.
Как отмечает эксперт Александр Дубинский, речь идет о том, чтобы увеличить срок погашения гособлигаций правительства, находящихся в портфеле НБУ.
«Схема заключается в том, что бумаги до реструктуризации стоят дороже, чем после таковой. А значит, избранные банки смогут сегодня продать с Нацбанком бумаги по номинальным ценам, а завтра срок погашения по ним увеличится с 1 года до 7 лет, что снизит цену таких бумаг раза в три»- описывает он.
Эксперт подозревает, что «сдавать» НБУ такие бумаги можно будет через систему откатов. Он констатирует, что валюты в стране становится все меньше, и ее приток от европейских и американских доноров – под большим вопросом . Эксперт прогнозирует сначала реструктуризацию валютного внутреннего долга правительства, а затем – банковского.
« Эта реструктуризация, очевидно, будет представлена гражданам как возможность получить часть валютного вклада исключительно в гривне, по курсу Нацбанка. Валюту же можно будет получить только через определенный срок, – например, 3-5 лет»- предполагает А.Дубинский.
А облигации по его словам, станут «отличным поводом для проведения эмиссии гривны».
Президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко констатирует: «Все понимают, что погасить внутренний долг уже невозможно. Все понимают, что его никто погашать не будет».
Он напоминает, что разговоры о некоем списании внутреннего долга велись уже два года.
«Теоретически можно действительно его списать, но сразу возникнут проблемы с показателями, которыми хвастается Кабмин, плюс МВФ — против. Если вы спишите большие суммы, тогда возникнет вопрос, а вообще, что это за долг, если вы можете так с ним поступать»- рассуждает экономист.
А Директор Института развития экономики Украины Александр Гончаров отмечает, что Кабмин на 2017 год запланировал увеличить объем госдолга на 270 млрд грн. В то же время рост гарантированного государством долга составит около 340 млрд грн. Также предстоит закрыть «дыру» «ПриватБанка» в размере 148 млрд грн и выплатить по госдолгу 240,897 млрд грн. кредиторам.
«Если мы будем и дальше увеличивать долги – то будет надуваться долговой или кредитный пузырь. Все равно он лопнет!»- предупреждает он.
По мнению эксперта,говорить о более-менее продолжительной фазе укрепления гривны хотя бы на горизонте нескольких месяцев просто не приходится.
Доруководились до дефолта
По словам Александра Гончарова угроза дефолта становится очевидной, «а роль НБУ и Минфина по-прежнему неясна» .
«Мы кредиты МВФ истратили, а из кризиса не вышли. Вот в чем проблема»- отмечает он.
А Александр Охрименко констатирует, что дефолт уже фактически наступил.
«Дефолт у нас уже есть. Мы не погасили еврооблигации, которые принадлежат правительству. И на сегодняшний момент на сайте международных инвестиционных компаний среди стран, допустивших дефолт, написано: Аргентина и Украина. С точки зрения международных инвесторов, Украина уже допустила дефолт. То, что у нас говорят: «Нет, мы так не считаем», — вы можете не считать, но международные инвесторы считают так»- утверждает эксперт, напоминая о долге в 3 млрд. долл. перед РФ, который не был погашен.
Он отмечает, что внешний долг составляет около 43 млрд. долл. Из них -14 млрд –долг перед МВФ. По подсчетам А. Охрименко, в 2017 году МВФ надо отдать почти 2 млрд. Плюс нужно вернуть Мировому банку почти 1 млрд.
«В общей сложности порядка 6 млрд долларов нам надо погасить»- подсчитал он.
Эксперт напоминает, что в былые годы Украина погашала и большие суммы долгов.
«Например, в 2012-2013 году мы погасили в общей сложности 12 миллиардов. Но сейчас, дескать, приток валюты слабенький,— возникает вопрос, где взять валюту. Представьте, были моменты, когда у нас экспорт был почти 70 миллиардов, плюс прямые зарубежные инвестиции составляли 5-7 миллиардов»- отметил он.
А экс-министр экономики Украины Виктор Суслов констатирует деградацию экономики.Отрицательное сальдо о торгового баланса остается большим (- 4,25 млрд долл. за январь-сентябрь 2016 года против — 2,3 млрд долл. за январь-сентябрь 2015 г. — по данным платежного баланса) и по прогнозу будет только увеличиваться.
« Внешних инвестиций нет. Доступ к частным рынкам капитала крайне ограничен. А долги платить надо»- подчеркивает он.
Причина, по его мнению, кроется в потере традиционного рынка и ограничениях в рамках ЗСТ с ЕС. Доля РФ в объеме внешней торговли Украины снизилась до 8% (ранее составляла более трети). А доля ЕС повысилась до 45%.
«Однако если брать не доли, а объемы торговли в абсолютном выражении, то видно, что в Украине падает и экспорт, и импорт, в том числе и в страны Евросоюза. Просто торговля с РФ падает быстрее»- поясняет В. Суслов.
Он отмечает, что по объемам ВВП на душу населения (2115 долл. по данным МВФ) Украина оказалась на 134 месте в мире — ниже многих стран Африки. По этому показателю отставание от России (9054 долл.) достигло 4,3 раза. В стране начался кризис инфраструктуры. Изношена энергетика. Производство электроэнергии упало более чем на 20% по сравнению с 2013 годом, а экспорт электроэнергии в 2016 г. сократился на 55% по сравнению с 2014 годом. В кризисном состоянии автодорожное хозяйство, железная дорога, ЖКХ . Инвестиционная привлекательность Украины продолжает падать.
«Украина стала беднейшей страной Европы»,- констатирует экс-министр экономики. Он прогнозирует, что новых траншей кредита МВФ может уже не быть- потому что в Украине разгул коррупции, «минские соглашения» не выполняются, экономических реформ нет.
«Доверие к Украине продолжает падать и тратить деньги на поддержку страны, которая, вероятно, расходует их ненадлежащим образом, ни западные страны, ни МВФ не будут»- полагает он, констатируя, что правительство пошло по пути переноса экономических тягот на население.
Напомним, в прошлом году МВФ предоставил Украине один транш в размере 1 млрд. долл. До конца 2016 года правительство ожидало еще 1.3 млрд, но их не предоставили. А Европейский Союз отказал в макрофинансовой помощи в сумме 600 млн. евро, потребовав взамен разрешить экспорт леса из Украины. Вопрос пока не рассматривался Верховной Радой.