В октябре курс доллара уверенно пополз вверх. Если в начале месяца «зеленый» в обменных пунктах реализовывали в диапазоне 22,05-22,80 грн/долл , то к концу месяца его стоимость в продаже достигла отметки 23,80 — 24,90 грн/долл. В то же время на межбанковском валютном рынке американская валюта торговалась на начало октября на уровне 21,00 -21,25 грн/долл, а по завершении месяца предложение составило 23,00 — 23,10 грн/долл.
Как утверждают эксперты, этому процессу поспособствовали выплаты вкладчикам лопнувшего «Дельта — Банка» (3,7 млрд гривен ), а также закупки импортного природного газа (2,4 млрд кубометров) для отопительного сезона. Еще одним фактором, который сыграл на ослаблении гривны по отношению к доллару, стали выборы в местные советы, которые подогрели негативные ожидания населения и бизнеса, что зеркально отразилось на валютном рынке.
«Перед местными выборами мы наблюдали нервозность на валютном рынке. Еще раз подчеркиваю, что мы придерживаемся гибкого курсообразования. Но оснований для более значительных курсовых колебаний, чем в течение последних месяцев, мы не видим», — сказала в начале ноября глава НБУ Валерия Гонтарева в ходе встречи с представителями 40 крупнейших банков.
Некую ажитацию в валютно-курсовую ситуацию традиционно внес Международный валютный фонд, чья миссия, работавшая в Украине с 22 сентября по 2 октября, негативно высказалась относительно проведения реформ и выполнения требований организации в части борьбы с коррупцией и преобразования банковского сектора.
Обеспокоенность МВФ также вызывало желание комитета Верховной Рады по вопросам налоговой и таможенной политики внести в парламент собственный проект налоговой реформы. Он, как говорит глава комитета Нина Южанина, может стать причиной разрыва сотрудничества между фондом с Украиной. Ожидается, что специалисты МВФ вновь приедут в Киев, чтобы продолжить дискуссию в рамках второго пересмотра программы расширенного финансирования EFF.
«Властям все еще необходимо некоторое время для выполнения всех рекомендаций на 2016 год, в ближайшие недели переговоры продолжатся», — прокомментировал итоги работы руководитель миссии МВФ в Украине Николай Георгиев.
Напомним, положительный результат переговоров откроет двери для получения третьего транша МВФ (1,7 млрд долларов), который власти изначально рассчитывали получить до конца года, однако протекание бюджетного процесса и спора вокруг налоговой реформы дает основания полагать, что новую порцию финансовой помощи страна получит только в первом квартале 2016 года. Отметим, что откладывание выдачи транша МВФ дает негативный сигнал другим зарубежным кредиторам Украина, как-то: ЕБРР, Всемирный банк, ЕС. Этот факт, безусловно, будет косвенно будировать валютный рынок.
«Откладывание выдачи транша связано с неудовольствием МВФ по поводу очередного витка роста популизма. Достаточно вспомнить историю с Налоговым кодексом, когда предлагается провести существенное снижение уровня налогов, которое не потянет экономика. В законопроекте комитета (комитет ВР по вопросам налоговой и таможенной политики – Авт.) затронут вопрос администрирования налогов, целью которого является устранение волюнтаризма со стороны сборщиков налогов. Есть определенные надежды, что это решится, но одновременно с этим предлагается и серьезно уменьшить ставки налогов, что объективно невозможно внедрить. МВФ хочет дождаться подачи проекта бюджета-2016 в Раду и изменений, которые будут внесены в Налоговый кодекс. В МВФ заявили, что до этого не будут выдавать очередной транш, ведь надеяться, что после уменьшения налогов экономика сама по себе «расцветет», как-то не приходится. Они не хотят, чтобы за их счет решались бюджетные вопросы. Позиция МВФ заключается в том, что они готовы рассмотреть вопрос уменьшения налогового давления, но без популизма. МВФ придерживает деньги, чтобы убедится, что мы снова не начнем нашу старую «игру», — объясняет экономист Борис Кушнирук.
«Реальные угрозы стабильности гривны не столько в платежном балансе, сколько политические. Разгул популизма — основной фактор, который может обвалить гривну в ближайшее время. Особенно, борьба в Верховной Раде вокруг закона о государственном бюджете», — добавляет в свою очередь экс-министр экономики Украины Виктор Суслов.
В 2016 году Министерство финансов Украины прогнозирует среднегодовой курс национальной валюты на уровне 24,1 грн/долл, то есть такая котировка будет очевидно закладываться в госбюджет следующего года, проект которого, по словам министра финансов Натальи Яресько, будет подан в парламент через несколько недель, когда предположительно согласуют налоговые изменения.
В то же время бизнес, согласно ежеквартальному опросу Национального банка Украины, ожидает падения курса украинской национальной валюты в течение следующих 12 месяцев до уровня 26,1 грн/долл.
Впрочем, уже до конца года возможны курсовые скачки из-за деятельности НБУ. Известно, что наращивание золотовалютных резервов НБУ до 18,3 млрд долларов к концу 2015 года является одним из пунктов программы сотрудничества между Украиной и МВФ. Исходя из динамики пополнения ЗВР становится ясно, что выполнить это требование регулятору не удастся, однако он, очевидно, попытается максимально приблизиться к этому показателю, дабы не разочаровывать кредитора. Напомним, в октябре НБУ купил валюту в сумме 300,5 млн долларов, сами ЗВР по итогам месяца составили 12,9 млрд долларов.
«К концу года курс будет колебаться в коридоре 26-28 грн/долл», — делится своими соображениями экс-заместитель главы НБУ Александр Савченко.
Помимо всего, сама политика НБУ приводит к циклической девальвации гривны, говорит В. Суслов.
«НБУ 20 лет проводил политику фиксированного валютного курса, что неизбежно должно было сопровождаться периодами скачкообразного падения гривны. В НБУ периодически вынуждены были проводить передевальвацию гривны, что позволяло стабилизировать на более-менее длительный период курс. Но поскольку внутренние цены в стране растут ввиду эмиссии и других причин, повышается эффективность импорта, а показатели платежного баланса понемногу ухудшаются: он становится дефицитным и нет другого выхода, кроме как гривну снова девальвировать. На данный момент НБУ опять вернулся к политике фиксированного курса. Об этом свидетельствуют административные ограничения на валютном рынке и ряд других мероприятий. Это значит, что периодические девальвации гривны неизбежны и стабильность курса временна», — сказал он.
Добавим, что на курс также по-прежнему будет влиять импорт газа, ведь, как говорит премьер-министр Украины Арсений Яценюк, для успешного прохождения осенне-зимнего периода стране необходимо еще 5 млрд кубометров газа помимо накопленных в ПХГ 17 млрд.
Не стоит забывать о выплате компенсаций вкладчикам лопнувших банков, а также обслуживании межгосударственных кредитов, не попавших в план реструктуризации.