В Нацбанке Украины в марте 2021 года заявили о том, что если не будет получен транш МВФ, то может быть поднята учетная ставка НБУ. Но в НБУ умолчали, что Минфин больше надеется на деньги за счет продажи облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ), чем на транш МВФ.
Об этом в комментарии ГолосUA сообщил экономист Олег Пендзин.
«Я так понимаю, в НБУ хотят сказать следующее: якобы в силу того, что Украина не получила транш МВФ, государству придется привлекать другое, более дорогое для госбюджета финансирование. Но если государство привлекает более дорогие средства, то учетная ставка НБУ должна подниматься, чтобы соответствовать реальным рыночным процентам.
Но это все эти заявления натянуты на уши по той простой причине, что господа из Министерства финансов основной акцент заимствований осуществляет на внутреннем рынке через ОВГЗ. При этом важно понимать, что на сегодня евробонды Украина может разместить под 7,5-8% годовых, дешевле иностранные инвесторы Украине денег не дают. А эффективная ставка сегодня размещения валютных ОВГЗ на внутреннем рынке Украины — от 3,2 до 3,4% годовых. То есть на внутреннем рынке через ОВГЗ Министерство финансов в 2 раза дешевле привлекает валюту у населения, чем на внешнем рынке через евробонды», — сказал экономист.
Также О.Пендзин объяснил, чем отличаются риски держателей евробондов и держателей ОВГЗ.
«Евробонды это худшая форма заимствования, потому что по евробондам возможен кросс-дефолт. Что это значит: если вдруг финансово-экономическая ситуация в Украине каким-то образом резко ухудшится, и государство не сможет погасить какой-то из траншей наших облигаций, то, согласно мировой финансовой практике, если государство не смогло погасить какой-то транш, то все остальные выпуски облигаций этого государства на европейском финансовом рынке могут быть мгновенно предъявлены к оплате. Соответственно, если государство какой-то транш не оплатило полностью, то завтра все держатели украинских облигаций со сроком погашения через 5 лет могут потребовать немедленных выплат по этим облигациям, видя, что их вложения подвергаются рискам. Это называется кросс-дефолт. Так вот в случае с ОВГЗ, кросс-дефолта быть не может. Это значит, что, привлекая деньги через ОВГЗ, украинское государство, даже «надув» держателей облигаций, не рискует оказаться перед необходимостью немедленных выплат, если этого потребуют держатели этих облигаций по принципу кросс-дефолта. Именно поэтому 90 процентов заимствований этого года Украина осуществляет через ОВГЗ. И по ОВГЗ процент заимствований составляет 9,5% годовых, и в этот вторник привлекли 6 миллиардов под 9,5% годовых. А неделю назад под 11% привлекали», — описал ситуацию экономист.
Как сообщалось, в случае отказа Украины от сотрудничества с Международным валютным фондом страну ожидает рост расходов на обслуживание долга, сокращению притока иностранных инвестиций и давление на валютные резервы. Об этом заявил заместитель главы НБУ Дмитрий Сологуб, сообщает во вторник, 23 марта, пресс-служба НБУ. Отмечается, что при таком прогнозе курс гривны будет падать, а цены расти. «Правительству придется сокращать дефицит госбюджета, курс гривны будет ослабевать, чтобы нивелировать негативное влияние на платежный баланс и, соответственно, инфляция ускорится», — добавил он.
